ポートフォリオ

以前「市場リスク」と「個別銘柄リスク」の２つで株式のリスクが構成されていることをお話しました。

市場リスクをコントロールすることはできませんが、β値を用いて市場全体（株価指数）との相関を高めたり、低めたりすることは可能です。

今日のグラフは、リスクやリターンの小さな株式Ａと、リスクやリターンの大きな株式Ｂを組み合わせ、ＡとＢの比率の変化によるリスクとリターンを示した図です。個別銘柄リスクについてお話します。

株式Ａの組入れを100%から徐々に減らしていき、株式Ｂの組入比率を高めていくと、当然、縦軸のリターンは上昇していきます。

それとともに、ある一定の組入比率まではＡとＢの合成銘柄のリスクは横軸にある通り、軽減されていくのです。（青色の曲線）

リスクとリターンの低い株式Ａにリスクとリターンの高い株式Ｂを組み入れることにより、リターンが高まるのは当然ですが、リスクが低いはずの株式ＡよりもＡＢ合成の方がリスクが軽減されるのです。

前回お伝えしました相関係数が背景にあるのです。いわゆる分散投資の効果です。

複数の銘柄で構成されたものをポートフォリオと言います。

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